La banca saca del BCE 25.428 millones en depósitos para evitar la tasa negativa

[RoterTeufel]

La banca saca del BCE 25.428 millones en depósitos para evitar la tasa negativa
 
 El Banco Central Europeo (BCE) pretende forzar a la banca europea a abandonar su refugio más seguro para que asuma riesgo, por pequeño que sea, haciendo lo que se le supone: prestar y pedir prestado. El Consejo de Gobierno, presidido por Mario Draghi, adoptó hace una semana otro paquete de medidas extraordinarias para reactivar el crédito. Entre ellas, una sin precedentes: penalizar, con una tasa negativa del 0,10%, el dinero que los bancos depositan, a un plazo de un día, en las cuentas del BCE. Además, las entidades también deben pagar desde ahora esa comisión del 0,10% por mantener reservas por encima del volumen mínimo exigido. La consecuencia, según datos publicados esta mañana por el supervisor, es que la banca europea ha movido 25.428 millones de euros para evitar la ‘tasa Draghi’, tras reducir a un tercio la apelación a esta facilidad de depósito.
 
 La tasa negativa se aplica desde el miércoles, pero el BCE no recopila y publica los datos hasta un día después. La comparación con el dato del martes revela que la tasa negativa ha tenido efecto, aunque no completo: hace dos días, los bancos europeos tenían aparcados 39.015 millones en las arcas del banco central. Ayer, según los datos divulgados hoy, la facilitad de depósito contaba con  13.587 millones, 25.428 menos que el martes. Ese remanente de 13.587 millones paga el 0,10% de comisión, un coste que reducirá los márgenes de los bancos, a no ser que lo repercutan a sus clientes.
 
 La facilidad de depósito apenas era utilizada antes de la irrupción de la crisis financiera, porque los bancos preferían prestarse entre sí a un día, normalmente a un interés mayor del que ofrecía el BCE. Pero la falta de confianza sobre lo que había en el balance de otras entidades llevó a los bancos a restringir el uso del mercado interbancario, incluso a los plazos más cortos. En paralelo, la búsqueda de la máxima seguridad, multiplicó el volumen de dinero aparcado en depósitos de un día en el BCE hasta superar los 820.000 millones de euros en marzo de 2012, pese a que el supervisor fue rebajando el interés pagado, del 3,25% al 0,25%.
 
 En julio de 2012, el BCE dejó de pagar por el dinero aparcado a un día por los bancos. Esa medida y el paso de parte del dinero a reservas rebajaron el volumen depositado hasta los 300.000 millones de euros. Desde entonces, la paulatina recuperación de la confianza -aceptaban asumir riesgo por operaciones mejor remuneradas- hizo que los bancos redujeran su aportación diaria a la facilidad de depósito hasta situarla por debajo de 40.000 millones. Aun así, seguía siendo una cantidad apreciable al 0% de interés: antes de la quiebra de Lehman Brothers, en septiembre de 2008, nunca se había alcanzado esa cantidad en la era euro.
 
 Más de la mitad de los 25.428 millones que han salido del BCE han vuelto a los bancos, o han sido prestados a otras entidades financieras de la zona euro, como atestigua el Eonia, el interés del mercado interbancario en operaciones a un día, que el miércoles marcó su nivel más bajo en la era euro, un 0,05%. Eso explica que el exceso de volumen de reservas sobre el mínimo exigido por el BCE haya crecido entre el martes y el miércoles en 14.079 millones, al pasar de 88.332 millones a 102.411 millones. Este excedente también está penalizado con la comisión del 0,10% aprobada por el BCE la semana pasada.
 
 En suma, la tasa negativa del BCE habría forzado, en su primer día en vigor, la salida de unos 11.000 millones de euros que hasta el miércoles los bancos europeos retenían en sus cuentas, o en las del banco central, como exceso de liquidez ocioso. Lo que queda por comprobar es si ese flujo de dinero contribuye a mejorar las condiciones de financiación para familias y empresas.